1️⃣ 코스피 7,000보다 중요한 것은 ‘누가 샀는가’

10월 2일 코스피는 다시 7,000선을 넘어섰습니다.

하지만 지수의 숫자만 보면 시장의 중요한 변화가 보이지 않습니다.

지수가 7,000을 넘는 것과 그 위에서 상승을 지속하는 것은 다른 문제입니다.

특히 대형 반도체가 지수에 미치는 영향이 큰 시장에서는 삼성전자와 SK하이닉스의 수급을 빼놓고 코스피의 질을 판단하기 어렵습니다.

2️⃣ 10월 2일 외국인은 아직 돌아오지 않았다

이 숫자가 현재 시장 구조를 압축해서 보여줍니다.

아직은 글로벌 투자자들이 대형 반도체의 상승을 현물 매수로 강하게 확인해준 단계라고 보기는 어렵습니다.

3️⃣ 그런데 기존 Buyer가 약해질 시점이다

삼성전자는 8월 이후 계획했던 자사주 물량을 사실상 채웠습니다.

다만 15조원 규모를 채우기 위한 추가 매입 여력은 일부 남아 있는 것으로 알려졌습니다.

SK하이닉스 역시 신고 물량의 상당 부분을 이미 매입했습니다.

즉 어느 순간부터 지금까지 시장을 지탱했던 자사주 매수 강도가 약해질 가능성을 고려해야 합니다.

4️⃣ 그래서 ‘Buyer 교체’가 중요하다

이 연결이 만들어진다면 자사주 매입 종료를 단순한 악재로 볼 필요가 없습니다.

기업 자체 매수에서 글로벌 투자자 매수로 수요가 이동하는 과정일 수 있기 때문입니다.

5️⃣ 외국인이 돌아올 이유는 있는가?

결국 외국인이 삼성전자와 SK하이닉스를 사려면 이유가 필요합니다.

현재 가장 중요한 이유는 반도체 이익입니다.

즉 주가가 이미 많이 올랐느냐보다 앞으로 이익 전망이 얼마나 더 올라갈 수 있느냐가 중요합니다.

6️⃣ 외국인은 ‘주가’보다 EPS를 살 가능성이 중요하다

주식시장에서 가격과 밸류에이션을 단순화하면 다음처럼 생각할 수 있습니다.

미국 장기금리가 높은 환경에서는 PER이 압박받을 수 있습니다.

그럼에도 반도체 EPS가 더 빠르게 올라간다면 주가는 높은 금리를 일부 상쇄할 수 있습니다.

따라서 외국인의 현물 매수가 나타난다면 단순한 유동성 매수인지, 실제 EPS 상향을 반영한 매수인지 함께 확인해야 합니다.

7️⃣ 삼성전자와 SK하이닉스를 ‘동시에’ 사는지가 중요하다

한 종목만 사는 것과 두 종목을 동시에 사는 것은 의미가 다를 수 있습니다.

두 종목에 외국인 매수가 동시에 들어오고 며칠간 이어진다면 단순한 개별 종목 거래보다 의미 있는 수급 변화인지 살펴볼 근거가 커집니다.

8️⃣ 하루 순매수만으로는 부족하다

여기서 가장 중요한 부분입니다.

특히 연휴 이후 첫 거래일 하루만 보기보다 여러 거래일 동안 외국인 현물 매수가 지속되는지 확인하는 것이 중요합니다.

9️⃣ 원·달러 1,350원대가 왜 중요할까?

외국인에게 한국 주식 수익률은 주가만으로 결정되지 않습니다.

환율도 영향을 줍니다.

10월 2일 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 1,350원대로 내려왔습니다.

따라서 원화 안정이 이어지는지와 외국인 현물 매수가 동시에 나타나는지 보는 것이 중요합니다.

🔟 대형 반도체 다음에는 장비주를 봐야 한다

외국인이 삼성전자와 SK하이닉스를 다시 사기 시작한다면 다음 단계에서는 Leadership의 폭을 확인해야 합니다.

대형주만 오르고 장비·소부장이 무너진다면 상승의 폭은 제한적일 수 있습니다.

반대로 대형 메모리에서 장비·소부장까지 동반 강세가 나타난다면 시장 내부 확산 여부를 확인하는 데 도움이 됩니다.

1️⃣1️⃣ 과거에도 외국인이 ‘삼전닉스’를 동시에 산 날은 강했다

2026년 5월 4일에는 외국인이 코스피에서 약 3조184억원을 순매수했습니다.

당시 외국인 순매수 상위는 SK하이닉스 약 1조7,759억원, 삼성전자 약 1조2,052억원이었습니다.

이날 삼성전자는 5.44%, SK하이닉스는 12.52% 상승했고 코스피도 5.12% 올랐습니다.

1️⃣2️⃣ 가장 강한 조합은 이것이다

1️⃣3️⃣ 반대로 외국인이 계속 판다면?

좋은 실적이 곧바로 좋은 주가를 보장하지 않는 이유입니다.

1️⃣4️⃣ 연휴 이후 반드시 확인할 8가지

1️⃣5️⃣ 최종 결론